Różnica między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi — ile pieniędzy „zamrożone” jest w bieżących operacjach firmy.
Working capital pokazuje, ile własnych pieniędzy firma musi finansować swoje codzienne operacje (zapasy + należności − zobowiązania). Dodatni working capital oznacza, że firma sama finansuje rotację. Ujemny — że finansują ją dostawcy (np. supermarkety: klienci płacą gotówką, dostawcy dostają zapłatę za 60 dni). Wzrost working capital przy stałych przychodach = problem z efektywnością kapitału.
Working capital = Aktywa obrotowe − Zobowiązania krótkoterminoweFirma produkcyjna: zapasy 400 tys. PLN, należności 600 tys. PLN, gotówka 100 tys. PLN, zobowiązania krótkoterminowe 500 tys. PLN. Working capital = (400 + 600 + 100) − 500 = 600 tys. PLN. Tyle własnych pieniędzy zamrożone jest w operacjach.
Co miesiąc. Wzrost working capital o > 10% przy stałych przychodach to sygnał problemu — albo zapasy rosną nieproporcjonalnie, albo DSO się pogarsza, albo DPO się skraca.
Patrzenie tylko na wartość bezwzględną — relacja working capital / przychody mówi więcej.
Ignorowanie cyklu konwersji gotówki (CCC = DSO + DIO − DPO) — to working capital wyrażony w dniach.
Mylenie working capital z gotówką — firma z 1 mln working capital może mieć 0 PLN na koncie.
Tak. Inratio pokazuje working capital miesięcznie, jego strukturę (zapasy / należności / zobowiązania) i trend. Sygnalizuje, gdy working capital rośnie szybciej niż przychody.
Wypróbuj 14 dni za darmo →Może być świetnym sygnałem — Amazon, McDonald's, supermarkety mają ujemny working capital. Klienci płacą gotówką lub kartą, dostawcy dostają zapłatę z opóźnieniem. Ale dla większości firm ujemny WC bez tego modelu = ryzyko płynności.
Wskaźniki, które warto znać razem z Working capital.
Średni czas (w dniach), jaki upływa od wystawienia faktury do otrzymania zapłaty od klienta.
Średni czas (w dniach), jaki upływa od otrzymania faktury od dostawcy do zapłacenia.
Rzeczywiste wpływy minus wypływy pieniędzy z konta firmy — odpowiedź na pytanie „czy mam czym zapłacić w przyszłym miesiącu”.